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2020-03-26 17:21 銀行貸款編輯
  首先還是要正面看待外聯儲的量化寬松,雖然說這可能帶來未來的嚴重通貨膨脹風險,但是根本上外聯儲還是為了拯救外國的金融市場,這對于全世界來說也是有利的。

  由于疫情的沖擊和本來的結構性問題,外股市場在過去的一段時間出現了持續的動蕩,甚至在兩周之內4次熔斷,這對于全球的經濟都造成了很大的威脅,在外國流動性短缺的時候,全球的資產價格都被拋售,造成了全球的資產大幅度的下跌。而且這樣的風險還有不斷加強的趨勢,如果股市下跌最終刺破了外國的企業債泡沫,那么企業債違約風險會導致債務危機出現,這對于全球經濟尤其是外國經濟都是致命的威脅。

  為了阻斷股市風險,向其他金融系統的傳導途徑,外聯儲這一次無限量的量化寬松可以說是對癥下藥向市場提供了無利率的風險資產擔保,也就是說基本上把市場上所有的風險資產兜底接盤了這樣如果股市再次下跌,也不會造成外國的債務風險繼續提高。

  這樣外國的金融市場暫時就沒有什么風險了,可以說聯儲的應對還是相對即時的,而如果外國的金融系統出現了新的風險,這不單是對于外國的嚴重沖擊,更是對于全球經濟的又一輪沖擊,大家可以想象2008年金融危機就是由外國的債務危機造成的,現在外國的經濟在全世界經濟體系中的地位仍然是舉足輕重,如果真的發生這樣的危機,那么對于疫情沖擊下的全球經濟又是一輪打擊。

  不過當疫情最終結束,外國的經濟開始復蘇反彈的時候,外聯儲如此不惜成本的流動性釋放,就會帶來負面影響,首先是全球的通貨膨脹壓力會進一步增強,其次是外國的資產泡沫,特別是房地產泡沫,有可能進一步吹大,這可能帶來下一次經濟危機的陰影。

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